Пара евро-доллар продолжает торговаться в рамках ценового диапазона 1,1300-1,1410, отражая нерешительность как покупателей, так и продавцов. Трейдеры игнорируют макроэкономические отчёты и другие события фундаментального характера, сосредоточившись на «сводках» с фронтов торговой войны. Если быть точнее, то вся реакция сводится к ценовым колебаниям в рамках 13-й фигуры, с редкими (и кратковременными) заходами в область 14-й фигуры.
Участники рынка проигнорировали даже заседание Европейского Центробанка и критику Дональда Трампа в адрес председателя Федрезерва, который отказался следовать «настойчивым рекомендациям» Белого дома как можно быстрее снизить процентную ставку. В ответ на эти события пара eur/usd обозначила хай на отметке 1,1410, лоу – на отметке 1,1336 и завершила вчерашний торговый день на уровне 1,1366. Трейдеры находятся в «зоне ожидания», оценивая перспективы тарифного противостояния. Например, в переговорах между США и ЕС наконец-то появился свет в конце туннеля, тогда как перспективы заключения торговой сделки с Китаем по-прежнему остаются призрачными. Сложившаяся ситуация не способствует развитию восходящего движения eur/usd, но и не способствует развороту тренда.
Но вернёмся к Европейскому Центробанку, который вчера подвёл итоги своего очередного – апрельского – заседания. Регулятор снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, реализовав базовый, наиболее ожидаемый сценарий. По словам главы ЕЦБ, ещё несколько недель назад некоторые члены Совета управляющих выступали против такого решения, настаивая на паузе. Однако после «последних событий глобального масштаба» они изменили свою точку зрения – апрельское решение было единогласным. При этом Лагард подчеркнула, что вариант 50-пунктного снижения даже не обсуждался, вопреки соответствующим предположениям ряда экспертов (например, экономисты Societe Generale допускали 50-пунктный сценарий).
Вообще, глава ЕЦБ явно пыталась сохранить в своей риторике баланс. С одной стороны, она заявила о том, что сбои в международной торговле увеличили понижательные риски для роста ВВП и усилили неопределенность перспектив инфляции. С другой стороны, Лагард подчеркнула, что экономика еврозоны «демонстрирует растущую устойчивость к мировым потрясениям». По её словам, оперативные индикаторы свидетельствуют о том, что ВВП еврозоны «скорее всего вырос» в первом квартале, а в производственном секторе наблюдаются признаки стабилизации.
И всё же, несмотря на все попытки сбалансировать свою риторику, Лагард не исключила дальнейшие шаги по снижению процентной ставки в обозримом будущем. То есть чаша весов склонилась в пользу «голубиного» сценария. Глава ЕЦБ дала понять, что фокус внимания сместился на понижательные риски для прогноза роста экономики, а не на повышательные риски для инфляции. То есть угрозы росту экономики перевесили инфляционные опасения. Это говорит о том, что ЦБ готов и дальше смягчать монетарную политику, если макроэкономические показатели будут замедляться, даже если при этом инфляция будет ускоряться. Одновременно с этим Лагард отметила, что последствия новых американских тарифов прояснятся лишь «со временем», но точно – не к июньскому заседанию.
Другими словами, Европейский Центробанк задекларировал дальнейшее смягчение ДКП, но оставил себе место для манёвра, допустив паузу на следующем – июньском – заседании. Такие противоречивые итоги апрельской встречи не помогли ни покупателям, ни продавцам пары eur/usd.
Проигнорировали трейдеры и открытую критику Дональда Трампа в адрес Джерома Пауэлла. По мнению президента США, глава Федрезерва затягивает со снижением процентных ставок и потому должен уйти в отставку. Как отметил глава Белого дома, отставка Пауэлла – лишь вопрос времени.
Здесь можно согласиться с Дональдом Трампом в том, что отставка главы ФРС действительно является вопросом времени, причём достаточно большого отрезка времени, так как срок полномочий Пауэлла истекает через год – в мае 2026 года.
Сам Джером Пауэлл еще в ноябре прошлого года заявлял о том, что не уйдет в отставку со своего поста – даже если Трамп попросит его об этом. При этом президент США не может «одним росчерком пера» уволить главу ФРС, как бы ему этого не хотелось. Теоретически этот вопрос может быть инициирован Палатой представителей через импичмент. Для его окончательного утверждения потребуется голосование Сената. То есть это процесс, аналогичный импичменту президента США. Сам процесс можно запустить только в исключительных случаях (например, если Пауэлл совершит преступление, коррупционные действия и т.д.). Если же глава ФРС проводит монетарную политику, не совпадающую с интересами президента, то это не является основанием для увольнения.
Собственно, поэтому рынок и проигнорировал призывы Трампа в адрес главы Федрезерва, так как уверен в том, что президенту США придется еще год «терпеть» Джерома Пауэлла.
Таким образом, события последних дней не позволили покупателям и продавцам eur/usd перетянуть канат в свою сторону, поэтому пара осталась в рамках 13-й фигуры, где, судя по всему, и завершит неделю. Сегодня многие торговые площадки закрыты (Страстная пятница), поэтому пара демонстрирует минимальную волатильность, торгуясь в узком, 30-пунктном диапазоне. Учитывая данной фактор и преддверие выходных, сегодня по паре целесообразно занять выжидательную позицию и находиться вне рынка.
