ความปั่นป่วนในตลาด: หุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนักท่ามกลางความผิดหวังต่อแนวโน้มของเฟด

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนักในวันพุธ โดยดัชนีหลักทั้งสามแห่งขาดทุนในวันเดียวมากที่สุดในรอบหลายเดือน หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยลงหนึ่งในสี่เปอร์เซ็นต์ ซึ่งไม่ตรงกับความคาดหวังของนักลงทุนบางส่วน ทิศทางของเฟดสำหรับปีหน้าบ่งบอกถึงการผ่อนคลายทางการเงินที่มีความระมัดระวังมากขึ้น

อัตราดอกเบี้ยลดลง แต่ยังมีความระมัดระวัง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานลง 25 จุด ซึ่งกำหนดอยู่ในช่วง 4.25% ถึง 4.50% อย่างไรก็ตาม SEP ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าอัตราจะถูกปรับลดลงเพียงครึ่งเปอร์เซ็นต์ภายในสิ้นปี 2025 การประเมินนี้ขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของตลาดแรงงานและการชะลอตัวของเงินเฟ้อที่เห็นได้ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา

เศรษฐกิจกำลังร้อนแรงเกินไป

"เมื่อพิจารณาจากการปรับปรุงการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ เป็นที่ชัดเจนว่าเฟดไม่มีทางเลือกอื่น" เอลเลน ฮาเซ่น หัวหน้านักยุทธศาสตร์ตลาดที่ F.L. Putnam Investment Management กล่าว

เธอกล่าวว่า "ข้อมูลเศรษฐกิจปัจจุบันมีความแข็งแกร่งมากกว่าที่คิดไว้ก่อนหน้านี้ เศรษฐกิจกำลังทำงานอย่างมีประสิทธิภาพมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ และนั่นอาจจะเป็นเหตุผลที่เฟดต้องระงับการดำเนินการต่อไป"

หุ้นสหรัฐฯ ร่วงหนัก: เกิดอะไรขึ้นกับตลาด?

ดัชนีหลักของสหรัฐฯ ร่วงอย่างหนักในวันพุธ แสดงถึงการขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ ดัชนี Dow Jones ร่วงลง 1,123.03 จุด (2.58%) ปิดที่ 42,326.87 ขณะที่ S&P 500 ลดลง 178.45 จุด (2.95%) มาอยู่ที่ 5,872.16 และดัชนี Nasdaq ซึ่งมีหุ้นเทคโนโลยีเป็นส่วนใหญ่ลดลง 716.37 จุด (3.56%) ปิดที่ 19,392.69

การร่วงของ Dow ที่ประวัติศาสตร์: สถิติต่ำสุดตั้งแต่ปี 1974

ดัชนี Dow Jones ประสบกับช่วงการขาดทุนที่ยาวนานที่สุดในรอบหลายทศวรรษ: การร่วงนี้ยังคงดำเนินไปติดต่อกันถึง 10 วันซื้อขายติดต่อกัน ครั้งล่าสุดที่เกิดการขาดทุนที่ยาวนานเช่นนี้คือในเดือนตุลาคม ปี 1974 เมื่อดัชนีลดลงติดต่อกันถึง 11 วัน Dow และ S&P 500 ยังบันทึกการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดของพวกเขาตั้งแต่วันที่ 5 สิงหาคม ขณะที่ Nasdaq มีการลดลงในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคม การแสดงผลงานนี้ทดสอบความทนทานของนักลงทุน

หุ้นขนาดเล็กในภาวะปั่นป่วน

ดัชนี Russell 2000 ที่ติดตามหุ้นขนาดเล็กลดลง 4.4% ซึ่งเป็นการลดลงที่มากที่สุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2022 หุ้นขนาดเล็กเหล่านี้มักจะมีความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินมากกว่า แต่ก็อาจได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงในอนาคต

ยังคงมีกำไรอย่างแข็งแกร่งในปีนี้

แม้จะมีความปั่นป่วนล่าสุด แต่วาตลาดหุ้นสหรัฐฯ ยังคงแสดงผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งสำหรับปีนี้ โดย Dow เพิ่มขึ้น 12.3% S&P 500 เพิ่มขึ้น 23% และ Nasdaq เพิ่มขึ้นมากกว่า 29% การเพิ่มขึ้นนี้เกิดจากผลกำไรในภาคเทคโนโลยี สิ่งนี้เกิดจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นในปัญญาประดิษฐ์และความคาดหวังของนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายยิ่งขึ้น

ความมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนยังได้รับแรงหนุนจากความหวังในการยกเลิกกฎระเบียบในยุคของการเปลี่ยนแปลงฝ่ายบริหาร โดยทีมใหม่ภายใต้การนำของประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้ง Donald Trump คาดว่าจะมีแนวทางที่เสรีมากขึ้นต่อการนโยบายเศรษฐกิจ ซึ่งอาจเป็นการสนับสนุนเพิ่มเติมให้กับตลาด

ความกังวลของนักลงทุน: เงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง?

นักลงทุนกำลังแสดงความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นจากนโยบายเศรษฐกิจของ Donald Trump มาตรการบางอย่างที่ถูกเสนอ เช่น การนำภาษีศุลกากรมาบังคับใช้อีกครั้ง อาจเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดคลื่นของเงินเฟ้อใหม่

ความผันผวนที่จุดสูงสุด

ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ซึ่งวัดความคาดหวังของความผันผวนของตลาดในระยะสั้น เพิ่มขึ้น 11.75 จุด สู่จุดสูงสุดในรอบสี่เดือนไปที่ 27.62 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นในท่ามกลางนักลงทุนที่ตอบสนองต่อความไม่แน่นอนในแนวโน้มเศรษฐกิจ

ผลตอบแทนพันธบัตรยังคงเพิ่มขึ้น

แถลงการณ์ของเฟดส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น โดยผลตอบแทน 10 ปี เพิ่มขึ้นถึง 4.518% ซึ่งสูงที่สุดตั้งแต่ปลายเดือนพฤษภาคม ส่งผลให้ตลาดมีแรงกดดันเพิ่มขึ้น

นักยุทธศาสตร์การลงทุน Ross Mayfield จาก Baird ได้แสดงความคิดเห็นว่า "อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเมื่อถึง 4.5% ถึง 5% ได้เป็นความท้าทายใหญ่สำหรับตลาดหุ้น คำถามคือ ตลาดจะตีความนโยบายอย่างไร: เป็นการก่อให้เกิดอัตราเงินเฟ้อหรือเป็นการส่งเสริมการเติบโต ทั้งสองกรณีนี้มีผลกระทบอย่างมากต่อมุมมองในระยะเวลา 10 ปี"

การคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเฟด

ตลาดยังคงชั่งน้ำหนักถึงความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนได้ปรับลดความคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 จากการคาดการณ์ที่จะลดลง 49 basis points ทันทีหลังจากการประกาศของเฟด

อัตราดอกเบี้ยสูงเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตของหุ้น

อัตราดอกเบี้ยที่สูงยังคงเป็นภาระใหญ่สำหรับตลาดหุ้น ทำให้สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าอย่างพันธบัตรดึงดูดขึ้น และยังจำกัดความสามารถของบริษัทในการเติบโตของกำไร แรงกดดันนี้เห็นได้ชัดในช่วงความผันผวนของตลาดในปัจจุบัน

ผลกระทบต่อทุกภาคส่วนของ S&P 500: ใครได้รับผลกระทบมากที่สุด?

วันพุธเป็นวันที่แดงสำหรับทุก 11 ภาคส่วนสำคัญของ S&P 500 ผู้สูญเสียที่ใหญ่ที่สุดได้แก่ ภาคอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งลดลง 4% และภาคสินค้าฟุ่มเฟือยที่ลดลงถึง 4.7% เป็นผู้นำการลดลง นี้สะท้อนถึงความอ่อนแอโดยรวมของตลาดท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น

ภาคคริปโตเคอร์เรนซีตกอย่างอิสระ

หุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโตเคอร์เรนซีได้เห็นการลดลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเร่งเร็วขึ้นหลังจากประธานเฟด Jerome Powell กล่าวว่าธนาคารกลางไม่ได้รับอนุญาตให้ถือ Bitcoin และไม่มีแผนที่จะริเริ่มการเปลี่ยนแปลงกฎหมายเพื่อทำเช่นนั้น ในขณะเดียวกัน ข่าวลือเกี่ยวกับรัฐบาล Trump ที่อาจสร้างสำรองคริปโตเคอร์เรนซีแห่งชาติได้ก่อให้เกิดความวุ่นวายเพิ่มเติม

ในบรรดาบริษัทที่ได้รับผลกระทบ:

• MicroStrategy (MSTR.O) สูญเสีย 9.5%;

• MARA Holdings (MARA.O) ลดลง 12.2%;

• Riot Platforms (RIOT.O) ลดลง 14.5%.

อัตราส่วนของผู้แพ้ต่อผู้ชนะ: ตลาดอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก จำนวนผู้แพ้มีมากกว่าผู้ชนะถึง 9,489 ต่อ 1 ในขณะที่ที่ Nasdaq อัตราส่วนคือ 5.46 ต่อ 1 ตัวเลขเหล่านี้แสดงถึงการทิ้งสินทรัพย์ออกจากนักลงทุนส่วนใหญ่

จุดสูงและตำสุด: ใครกำลังสร้างสถิติใหม่?

ดัชนี S&P 500 บันทึกยอดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์จำนวน 6 และต่ำสุดใหม่ 27 Nasdaq Composite แสดงการเปรียบเทียบที่คมชัดยิ่งขึ้น: ยอดสูงใหม่ 80 เทียบกับต่ำสุดใหม่ 264 ชี้ให้เห็นถึงความเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบัน

กิจกรรมการซื้อขาย: ปริมาณที่สูงเกินกรอบ

ปริมาณการซื้อขายในตลาดสหรัฐฯ มีจำนวนถึง 18.59 พันล้านหุ้น ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 14.36 พันล้านตลอด 20 วันซื้อขายที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของกิจกรรมนี้บ่งชี้ถึงความตื่นตระหนกและการปรับราคาใหม่อย่างรวดเร็วโดยผู้มีส่วนร่วมในตลาด

ตลาดเอเชียตกลงเมื่อแรงกดดันเพิ่มขึ้นหลังสัญญาณจากเฟด

ตลาดหุ้นเอเชียตกลงในวันพฤหัสบดี โดยได้รับผลกระทบตามจากการลดลงของ Wall Street สาเหตุเกิดจากคำแถลงของธนาคารสหรัฐฯ ที่บ่งชี้ว่าจะมีการเข้มงวดมากขึ้นในการลดอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า สภาวะเช่นนี้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าถึงจุดสูงสุดในรอบสองปี ขณะที่เงินเยนสูญเสียค่าเมื่อตลาดญี่ปุ่นตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

การลดลงอย่างกว้างทั่วภูมิภาค

ดัชนีที่กว้างที่สุดของ MSCI สำหรับหุ้นเอเชีย-แปซิฟิกที่อยู่นอกญี่ปุ่นลดลง 1.6% หนึ่งในภูมิภาคที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด ได้แก่:

• ดัชนีที่มีเทคโนโลยีเป็นหลักของไต้หวัน (.TWII) ลดลง 1.2%;

• หุ้นออสเตรเลีย (.AXJO) ลดลงเกือบ 2% สะท้อนถึงอารมณ์ตลาดที่มองโลกในแง่ร้าย

ยุโรปเตรียมรับการตก

อารมณ์ที่มืดมนนี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดยุโรปด้วย ดัชนีฟิวเจอร์สเช้านี้ชี้ไปที่การลดลง:

• คาดการณ์ว่า Eurostoxx 50 จะลดลง 1.5%;

• ดัชนี DAX ของเยอรมนีจะลดลง 1.2%;

• ดัชนี FTSE ของสหราชอาณาจักรจะลดลง 1%.

เยนตกสู่จุดต่ำสุด: ภายใต้แรงกดจากดอลลาร์ที่แข็งแกร่ง

ในตลาดสกุลเงิน เงินเยนของญี่ปุ่นลดลงต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 155.48 ต่อดอลลาร์ อันเป็นผลโดยตรงจากการตัดสินใจของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เงินเยนซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 155.3 ต่อดอลลาร์ ใกล้กับขอบที่อ่อนแอของช่วงปีนี้ ความเข้มแข็งของเงินดอลลาร์และอัตราดอกเบี้ยที่ค่อนข้างต่ำของญี่ปุ่นยังคงกดดันค่าเงินของประเทศ

เน้นย้ำ: ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและอนาคตของอัตราดอกเบี้ย

นักลงทุนคอยติดตามความเห็นจากผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น คาซุโอะ อูเอดะ อย่างใกล้ชิด ความเห็นของเขาอาจจะชี้ให้เห็นถึงเวลาและขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีหน้า ขณะนี้ นักเทรดคาดการณ์จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 46 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปี 2025

ดัชนีเงินดอลลาร์ที่ระดับสูง

สัญญาณการระมัดระวังในเรื่องการลดอัตราจาก Fed กลายเป็นปัจจัยผลักดันให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น ดัชนีดอลลาร์ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งของเงินอเมริกันเมื่อเทียบกับคู่แข่งหลักหกรายได้ขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 เมื่อวันพฤหัสบดี ที่ระดับ 108.08

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวขึ้น

อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ยังคงปรับตัวขึ้นถึงจุดสูงสุดในรอบเจ็ดเดือนที่ 4.524% ในวันพุธ อัตราผลตอบแทนครั้งล่าสุดอยู่ที่ 4.514% เสริมแรงกดดันต่อตลาดการเงินทั่วโลก

สกุลเงินดิจิทัล: Bitcoin เผชิญแรงกดดัน

Bitcoin ลดลงชั่วคราวต่ำกว่า $100,000 หลังจากที่ประธาน Fed เจอโรม พาวเวลกล่าวว่า ธนาคารกลางไม่สนใจที่จะเข้าร่วมในโครงการสะสมสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาล ความเห็นนี้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

เงินปอนด์สเตอร์ลิงและการตัดสินใจของธนาคารกลางอังกฤษ

เงินปอนด์อังกฤษอยู่ที่ $1.25835 ก่อนการประชุมของธนาคารกลางอังกฤษ คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยในระดับปัจจุบันแม้จะมีสัญญาณของการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว การตัดสินใจนี้อาจส่งผลต่อการเคลื่อนไหวในอนาคตของค่าเงินอังกฤษ

ราคาทองคำปรับตัวสูงขึ้น ราคาน้ำมันลดลง

ทองคำฟื้นตัวขึ้น 0.8% สู่ระดับ $2,609 ต่อออนซ์ ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันกลับลดลง เนื่องจากตลาดกังวลเกี่ยวกับการลดลงของความต้องการทั่วโลก ซึ่งเพิ่มความกดดันต่อทรัพยากรพลังงาน