ตลาดการเงินฟื้นตัว แต่ยังคงระมัดระวัง

ดัชนีหุ้นสหรัฐปิดตัวแทบไม่เปลี่ยนแปลงในวันพฤหัสบดี หลังจากที่มีกำไรในช่วงเช้า นี่เป็นผลจากนักลงทุนพยายามย่อยผลกระทบจากการตกลงอย่างแรงในครั้งก่อนเนื่องจากคำทำนายที่คาดไม่ถึงจาก Federal Reserve ซึ่งได้กล่าวว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงและอัตราเงินเฟ้อสูงต่อเนื่องในปีหน้า

Fed สร้างความตื่นตระหนกให้ตลาดด้วยคำทำนาย

ในช่วงการประชุมครั้งก่อน นักลงทุนสั่นสะเทือนจากท่าทีของ Fed ที่ได้แก้ไขความคาดหวังเกี่ยวกับพลวัตของอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อ ขณะนี้ผู้เข้าร่วมตลาดกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการที่นโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวดมากกว่าที่คาดกันไว้ ซึ่งได้เพิ่มความไม่แน่นอนและแรงกดดันต่อตลาดหุ้น

เศรษฐกิจยืนยันคำกล่าวของหน่วยงานกำกับดูแล

ในวันพฤหัสบดี ข้อมูลสถิติเศรษฐกิจยืนยันความถูกต้องของคำทำนายของ Fed จำนวนการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเกินกว่าที่นักวิเคราะห์คาด ซึ่งบ่งบอกถึงความเข้มแข็งของตลาดแรงงาน นอกจากนี้ อัตราการเติบโตของ GDP สำหรับไตรมาสที่สามถูกแก้ไขขึ้น - จาก 2.8% เป็น 3.1% อย่างน่าประทับใจ

แม้ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคจะเป็นบวก แต่นักลงทุนก็เลือกที่จะรอดูท่าที ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับนโยบายในอนาคตของ Fed และความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อสูงยังคงกดดันความรู้สึกของตลาดอยู่

Wall Street ปิดวันด้วยความคิด

ดัชนีดาวโจนส์ปรับเพิ่มขึ้นเพียง 15.37 จุด (0.04%) และปิดที่ 42,342.24 ในขณะที่ S&P 500 ลดลง 5.08 จุด (-0.09%) และปิดวันที่ 5,867.08 นอกจากนี้ดัชนี Nasdaq Composite ลดลง 19.92 จุด (-0.10%) และสิ้นสุดวันที่ 19,372.77

การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้แสดงถึงการตอบสนองที่หลากหลายจากตลาดต่อสัญญาณทางเศรษฐกิจและการเงิน

ดาวโจนส์หยุดช่วงการลดลง

แม้จะมีกำไรเล็กน้อย แต่ดาวโจนส์ก็สามารถหยุดช่วงการลดลงติดต่อกัน 10 วัน ซึ่งยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 1974 ได้ อย่างไรก็ตามบรรยากาศโดยรวมยังคงระมัดระวัง โดยเฉพาะหลังจากการขาดทุนอย่างหนักในวันพุธ

ก่อนหน้านี้ ดาวโจนส์และ S&P 500 ประสบกับการลดลงรายวันที่มากที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม ในขณะที่ Nasdaq แสดงผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม สาเหตุหลักคือคำทำนายใหม่ของ Fed ที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะลดลงช้ากว่าที่คาดไว้ในปี 2025 โดยคาดการณ์ว่าจะลดลงเพียงสองครั้งครั้งละ 25 จุดพื้นฐาน เป็นการลดลง 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์จากการคาดการณ์ในเดือนกันยายน

ผลปีสุดท้ายที่เป็นบวกช่วยลดความกังวล

แม้จะมีการสั่นคลอนล่าสุด ผลการดำเนินการในช่วงสิ้นปียังคงน่าประทับใจ S&P 500 เพิ่มขึ้น 23% ดาวโจนส์เพิ่มขึ้นกว่า 12% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 29% ตัวเลขเหล่านี้ชูให้เห็นความสามารถของตลาดในการต้านทานในสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาพที่ท้าทาย

อัตราดอกเบี้ย พันธบัตร และความคาดหวัง

ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยยังคงเปลี่ยนแปลงไป นักลงทุนคาดว่าจะมีการลดลงสามครั้งภายในสิ้นปี 2025 แต่ตอนนี้คาดว่าจะเห็นเพียงสองครั้ง โดยครั้งแรกคาดว่าจะไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงกลางปี การปรับเปลี่ยนนี้เพิ่มแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีได้เพิ่มขึ้นเป็น 4.594% ซึ่งสูงที่สุดในรอบเจ็ดเดือน

ดัชนีความกลัวคลายตัวเล็กน้อย

หลังจากที่พุ่งสูงสุดที่ 27.62 ในวันก่อนหน้านี้ ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ซึ่งวัดความวิตกกังวลของนักลงทุน ลดลงมาอยู่ที่ 24.09 ซึ่งส่งสัญญาณว่าความตึงเครียดลดลงเล็กน้อย แม้ว่าความรู้สึกโดยรวมของตลาดยังคงระมัดระวัง

นักลงทุนยังคงปรับตัวเข้ากับเงื่อนไขเศรษฐกิจใหม่และคำทำนายของหน่วยงานกำกับดูแล ในช่วงการประชุมที่จะมาถึง ความสนใจหลักจะอยู่ที่ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคและคำพูดของเจ้าหน้าที่ Fed ซึ่งอาจให้ความกระจ่างเกี่ยวกับแนวทางนโยบายการเงินในอนาคต

ธนาคารแข็งแกร่งขึ้นด้วยผลตอบแทน

ภาคการเงินแสดงให้เห็นถึงพลวัตที่ดี หุ้นของบริษัทธนาคาร (ดัชนี .SPXBK) เพิ่มขึ้น 0.3% เป็นเพราะการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งปรับปรุงกำไรของสถาบันสินเชื่อโดยธรรมชาติ นอกจากนี้ นักลงทุนคาดหวังการผ่อนคลายการกำกับดูแลภาคส่วนด้วยการมาถึงของการบริหารใหม่ของ Donald Trump

เทคถูกกดดัน

Micron Technology (MU.O) ได้รับความสนใจ แต่เป็นเหตุผลที่น่าผิดหวัง หุ้นของบริษัทตกลงไป 16.2% หลังจากที่ออกแนวทางการคาดการณ์รายได้และกำไรประจำไตรมาสที่ต่ำกว่าความคาดหมายของตลาด การกระทบนี้สะท้อนให้เห็นในดัชนี PHLX Semiconductor Index (.SOX) ซึ่งลดลง 1.6%

การเคลื่อนไหวของกลุ่มผู้สร้างบ้าน

ผลประกอบการในไตรมาสที่สี่ที่อ่อนแอมีผลต่อ Lennar (LEN.N) ผู้สร้างบ้านซึ่งราคาหุ้นลดลง 5.2% จนทำให้ดัชนี PHLX housing index ลดลง 2.6% เป็นการเตือนถึงความท้าทายในภาคส่วนการก่อสร้าง

ตลาดหมีครอบงำ

ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก หุ้นลดลงมีจำนวนมากกว่าหุ้นเพิ่มขึ้นด้วยอัตราส่วน 2.18 ต่อ 1 ในขณะที่ตลาด Nasdaq มีอัตราส่วนที่ 1.3 ต่อ 1 บ่งบอกถึงบรรยากาศที่เป็นไปในทางลบ

จุดสูงและต่ำ: ภาพรวมสัปดาห์นี้

ดัชนี S&P 500 มีจุดสูงใหม่ 52 สัปดาห์เพียง 2 ครั้งและจุดต่ำใหม่ 40 ครั้ง ขณะที่ดัชนี Nasdaq Composite มีจุดสูงใหม่ 29 ครั้งและจุดต่ำใหม่ถึง 276 ครั้ง นี่สะท้อนว่าตลาดยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันแม้ว่าจะมีกำไรในที่เฉพาะเจาะจง

ปริมาณการซื้อขายที่เติบโต

ปริมาณการซื้อขายรวมในตลาดหุ้นสหรัฐมีจำนวน 16.33 พันล้านหุ้น สูงกว่าค่าเฉลี่ยใน 20 วันที่ผ่านมาอยู่ที่ 14.52 พันล้าน หุ้นที่มากขึ้นนี้อาจบ่งบอกถึงการมีส่วนร่วมมากขึ้นของผู้เข้าตลาดท่ามกลางความไม่แน่นอน

สินค้าโภคภัณฑ์และพันธบัตร: สัญญาณที่ผสมผสาน

ท่ามกลางความตึงเครียดด้านเศรษฐกิจมหภาค ผลตอบแทนของพันธบัตรสหรัฐถึงจุดสูงสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม แสดงถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมั่นใจ ในเวลาเดียวกัน ราคาน้ำมันดิบลดลง ในขณะที่ราคาทองคำเพิ่มขึ้น สะท้อนว่าผู้ลงทุนต้องการป้องกันความเสี่ยงท่ามกลางการผ่อนคลายนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐอย่างระมัดระวัง

ตลาดยังคงอยู่ในภาวะหยุดนิ่ง ท่ามกลางความหวังในความเติบโตต่อไปและความกลัวของการหยุดชะงัก ผู้ร่วมตลาดยังคงติดตามสัญญาณทางเศรษฐกิจและการกระทำของผู้ควบคุมอย่างใกล้ชิด

ความตื่นตระหนกในหมู่นักลงทุนและธนาคารแห่งชาติ

ตลาดหุ้นของสหรัฐได้เผชิญกับการขายที่ใหญ่ที่สุดในหลายเดือนเมื่อในวันพุธ ที่เกิดจากมุมมองทางเศรษฐกิจของธนาคารกลางสหรัฐและสัญญาณว่าการลดอัตราดอกเบี้ยอาจช้าลง

"นักลงทุนบางคนกังวลว่าคำพูดของประธานธนาคารกลาง Jerome Powell อาจบ่งบอกถึงการไม่เปลี่ยนแปลงในการลดอัตราดอกเบี้ย" Bill Merz หัวหน้าฝ่ายวิจัยหุ้นที่ U.S. Bank Wealth Management กล่าว

Merz ย้ำว่าการตอบสนองของตลาดเกี่ยวข้องกับภาษาที่เฉพาะเจาะจงที่ Powell ใช้ในงานแถลงข่าวของเขา "แสดงให้เห็นว่าผู้เข้าตลาดพยายามแปลการกระทำของธนาคารกลางในเวลาจริงมากแค่ไหน" เขากล่าวเสริม

การดำเนินการที่หลากหลายในธนาคารกลางทั่วโลก

ธนาคารกลางสหรัฐไม่ใช่เพียงผู้เดียวที่สิ้นปีด้วยการตัดสินใจสำคัญ ธนาคารกลางของสหราชอาณาจักร, ญี่ปุ่น, นอร์เวย์ และออสเตรเลียได้คงอัตราดอกเบี้ยไม่เปลี่ยนแปลง ขณะเดียวกัน สวิตเซอร์แลนด์และแคนาดาเลือกที่จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุด และธนาคารแห่งชาติสวีเดนและธนาคารกลางยุโรปลดลงเพียง 25 จุด

เศรษฐกิจสหรัฐยังคงน่าประหลาดใจ

ข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดจากสหรัฐได้ยืนยันถึงความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจอเมริกา การเจริญเติบโต GDP ที่ปรับปรุงใหม่ในไตรมาสที่สามสูงกว่าที่คาดการณ์ - 3.1% ความหวังยังคงเพิ่มขึ้นมากขึ้นด้วยการลดลงของจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการการว่างงานและการเพิ่มขึ้นที่ไม่คาดฝันในยอดขายบ้านมือสอง

เสถียรภาพทางเศรษฐกิจเป็นเหตุให้มีความหวังอย่างระมัดระวัง

Thomas Martin ผู้จัดการพอร์ตหุ้นอาวุโสที่ GLOBALT ประเมินเหตุการณ์เป็นสัญญาณบวก: "ธนาคารกลางสหรัฐยังคงต่อสู้กับเงินเฟ้อและเศรษฐกิจแสดงถึงความแข็งแกร่ง การเติบโต GDP ที่เสร็จสิ้นที่ 3.1% ถือว่าไม่เลวเลย"

การรับสัญญาณจากธนาคารกลางสหรัฐและธนาคารกลางอื่น ๆ ทำให้ผู้เข้าตลาดแยกออกเป็นกลุ่มผู้มองลบและผู้มองบวกอย่างระมัดระวัง นักลงทุนยังคงประเมินแนวโน้มในบริบทรอบที่มีเสถียรภาพของเศรษฐกิจสหรัฐ ในขณะที่พยายามคาดการณ์นโยบายในอนาคตของผู้ควบคุม

ธนาคารกลางสหรัฐตั้งกระแสให้กับตลาดโลก

ตลาดหุ้นยุโรปปิดตัวต่ำลงมากในวันนี้ โดยมีการลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดในรอบห้าสัปดาห์ เนื่องจากการแสดงความคิดเห็นที่แข็งกร้าวจากธนาคารกลางสหรัฐทำให้นักลงทุนละทิ้งสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงและหันมาหาที่พักพิงที่ปลอดภัยแทน

การลดลงโดยรวมในดัชนี: ผลการดำเนินงานทั่วโลก

ดัชนี MSCI Global Equity (.MIWD00000PUS) ลดลง 3.70 จุด (-0.44%) ปิดที่ 841.74 ขณะที่ STOXX 600 ของยุโรป (.STOXX) ลดลง 1.51% และดัชนี FTSEurofirst 300 (.FTEU3) ลดลง 30.90 จุด (-1.51%) เน้นย้ำถึงความอ่อนแอทั่วในตลาดยุโรป

ตลาดเอเชียและตลาดเกิดใหม่ในสีแดง

ไม่ใช่แค่ยุโรปที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน โดยดัชนี MSCI Emerging Markets (.MSCIEF) ลดลง 12.45 จุด (-1.14%) ปิดที่ 1,082.86 ตลาดเอเชียยังตามกระแสโลก ดัชนี MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) ลดลง 1.41% มาปิดที่ 572.84

ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่น (.N225) ปิดวันลดลง 268.13 จุด (-0.69%) มาอยู่ที่ 38,813.58 สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มขาลงที่กว้างขึ้นในภูมิภาคท่ามกลางความระมัดระวังของนักลงทุน

เคลื่อนที่ของ Fed กระตุ้นสำคัญ

การพูดอย่างเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐยังคงส่งผลกระทบต่อตลาดโลก ความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงในระยะยาวทำให้นักลงทุนต้องปรับเปลี่ยนพอร์ตโฟลิโอ มุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำน้อยลง

ท่ามกลางความผันผวน นักลงทุนทั่วโลกจะติดตามการดำเนินการของ Fed และตัวชี้วัดเศรษฐกิจสำคัญต่อไป การรอคอยสัญญาณใหม่จากธนาคารกลางจะกำหนดความรู้สึกในตลาดหลักทรัพย์ต่อไป

ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นท่ามกลางความระมัดระวังของ Fed

ดอลลาร์ฟื้นตัวจากการอ่อนตัวในตอนแรกและปิดการซื้อขายด้วยการเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงประเมินการเข้าใกล้การลดค่าสกุลเงินของธนาคารกลางสหรัฐ ดัชนีดอลลาร์ซึ่งติดตามค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เทียบกับสกุลเงินหลักหกสกุลเงินเพิ่มขึ้น 0.11% และถึง 108.38

ยูโรยังแข็งค่าขึ้นเล็กน้อย เพิ่มขึ้น 0.12% เป็น $1.0364 ขณะที่เยนญี่ปุ่นลดค่าลง โดยดอลลาร์เพิ่มขึ้น 1.69% เมื่อเทียบกับเยน ไปถึง 157.41

สกุลเงินดิจิทัลตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงลดลงหลังจากการแสดงความคิดเห็นของ Fed Bitcoin ลดลง 5.07% ถึง $95,811.00 ขณะที่ Ethereum ลดลง 9.13% หยุดอยู่ที่ $3,352.50 การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้บ่งชี้ถึงความผันผวนอย่างต่อเนื่องในสินทรัพย์ดิจิทัลท่ามกลางการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนไป

ราคาน้ำมันลดลงจากความกังวลเรื่องความต้องการ

ราคาน้ำมันลดลงท่ามกลางการคาดการณ์ที่จะลดค่ากลางของธนาคารกลางในสหรัฐฯ ยุโรป และเอเชีย สัญญาณเหล่านี้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการลดความต้องการทั่วโลกของสินค้า ราคาน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลง 0.95% มาถึง $69.91 ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมัน Brent ลดลง 0.69% ปิดที่ $72.88 ต่อบาร์เรล

ทองคำ: เพิ่มขึ้นโดยมีข้อควรคำนึง

ทองคำปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจากความระมัดระวังของ Fed แต่หยุดการเพิ่มขึ้นบางส่วนจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ดี สปอตทองคำเพิ่มขึ้น 0.35% มาถึง $2,596.60 ต่อออนซ์ แต่ฟิวเจอร์สทองคำสหรัฐฯ ลดลง 1.69% ปิดวันอยู่ที่ $2,592.00 ต่อออนซ์

ความไม่แน่นอนยังคงอยู่

ตลาดยังคงผสมผสาน สะท้อนถึงผลกระทบของสัญญาณจาก Fed และธนาคารกลางอื่น ๆ นักลงทุนยังคงสมดุลระหว่างความระมัดระวังและโอกาสท่ามกลางความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง